home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 100592 / 10059914.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.2 KB  |  53 lines
  1. <text id=92TT2191>
  2. <title>
  3. Oct. 05, 1992: Survival Insurance
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Oct. 05, 1992  LYING:Everybody's Doin' It (Honest)   
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 22
  13. BUSINESS
  14. Survival Insurance
  15. </hdr><body>
  16. <p>After a year of disasters, Primerica comes to Travelers' rescue
  17. </p>
  18. <p>    Like financial lepers, insurance firms have been widely shunned
  19. by most investors. In the past fours years, the industry has had
  20. to pay $28 billion in damages, including $7 billion in 1989
  21. after Hurricane Hugo and the San Francisco earthquake. So far
  22. this year, insured losses have totaled a record $13 billion. The
  23. toll from Hurricane Andrew alone has already exceeded $9
  24. billion. So who would want to buy into an insurance company? Try
  25. Sanford Weill, chairman of Primerica, the New York City concern
  26. best known for its Smith Barney brokerage subsidiary. Weill
  27. agreed to invest $550 million for a 27% stake in Travelers.
  28. </p>
  29. <p>    Hartford-based Travelers, which took up to $225 million in
  30. charges against third-quarter earnings for damages related to
  31. Hurricane Andrew, has been struggling under the weight of a huge
  32. portfolio of troubled real estate loans. The 129-year-old
  33. company, which last week announced 3,500 layoffs, 10% of its
  34. work force, has been desperately searching for a major cash
  35. infusion. Weill, who earned a reputation for shrewdness after
  36. creating what is now Shearson Lehman Brothers and selling it to
  37. American Express in 1981, appears to be bottom fishing.
  38. Primerica's stake -- at $19 a share -- is valued at about half
  39. Travelers' book value. Weill, who is also known as a cost
  40. cutter, will take an active role in Travelers' management.
  41. Primerica, which already generates 35% of its operating income
  42. from its own insurance business, will get four seats on
  43. Travelers' 16-member board. Weill will serve as co-chairman of
  44. the management committee. While the deal is expected to help
  45. nurse Travelers back to health, it is not expected to lead to
  46. a complete takeover. Under the agreement, Primerica would be
  47. prevented from buying more Travelers stock for five years.
  48. </p>
  49.  
  50. </body></article>
  51. </text>
  52.  
  53.